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明年上半年市况转旺 南亚科华邦电等台系看俏

记忆体市场在2019年12月出现戏剧性变化,以往12月是传统淡季,但却意外淡季转旺,且DRAM及NAND Flash晶片价格持续上涨,包括ODM/OEM厂、系统厂、模组厂及通路商等,几乎同步扩大采购回补库存,这也让记忆体价格易涨难跌。法人指出,2020年上半年DRAM及NAND Flash市况提前回温,看好包括南亚科  、华邦电、群联 、威刚  、品安 、创见 等记忆体概念股营运表现。

 在历经近5个季度的库存调整后,2019年第四季DRAM市场仍处于微幅供过于求,但因模组厂及通路商开始增加库存准备,带动现货价格在2019年12月止跌回升。其中,8Gb DDR4现货价在12月上涨逾10%达3.0~3.2美元,合约价2.8~2.9美元与11月持平,再次看到现货价高于合约价的黄金交叉,也预告了2020年DRAM市况触底回升。

 模组业者表示,2019年第四季DRAM合约价约较上季下跌约5%,但已优于先前预估的季跌5~10%幅度。DRAM现货价在2019年底出现涨势,ODM/OEM厂及模组厂的备货意愿提高,虽然第一季是DRAM市场传统淡季,但2020年上半年DRAM市况看旺,其中伺服器及绘图用DRAM合约价将率先领涨,标准型及行动式DRAM合约价应可止跌。

 NAND Flash在2019年第四季出现难得一见的现货价及合约价同步上涨走势。模组业者表示,由于上游原厂如三星、美光等因手中库存水位已见下滑,而且不愿在亏损情况下出货,至于NAND Flash在价格大跌后刺激出终端需求,包括智慧型手机基本搭载容量提升至128GB,固态硬碟(SSD)主流容量亦提升1倍至240/256GB,是推升NAND Flash价格上涨的主要原因。

 据业者指出,以NAND晶圆折算每颗TLC规格512Gb NAND现货价12月以来上涨逾7%达4.4美元,供货量较少的每颗TLC规格256Gb NAND现货价在12月大涨近18%达2.35美元。至于终端产品价格涨幅持续扩大,消费性240GB SSD现货价12月大涨21%达24.2美元,64GB MicroSD记忆卡价格亦大涨20%达32美元左右。
 虽然NAND Flash原厂持续提高100层以上3D NAND产能,但因量产初期良率还在改善阶段,业者看2020年上半年NAND Flash市场不会有新增产能开出,但终端需求持续提升,预期上半年淡季期间市场将供需平衡,价格将维持平稳,下半年出现供货吃紧后价格还有上涨空间。

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